Visión del mercado

Los patrones doble techo y envolvente bajista indican el fin del rally del mercado

 

Los mercados cierran a la baja tras un informe del IPC mejor de lo esperado y una débil subasta de bonos del Tesoro a 30 años. Los datos del IPC apartaron a los índices de sus máximos anteriores a la apertura de los mercados, mientras que la debilidad de la subasta de bonos del Tesoro provocó una subida de los tipos y la caída de los mercados.

El IPC resultó una décima más elevado de lo esperado tanto en la lectura mensual como en la anual, y los tipos subieron con fuerza en la subasta de las 19:00 horas (CET), cotizando el bono a 30 años en torno al 4,8%, con una subida diaria de unos 11 puntos básicos. El precio de la subasta se situó en el 4,84%, una cifra débil, lo que hizo que los tipos a 30 años subieran 17 puntos básicos o un 4,87%.

Descripción: US 30-Year Bond Yields-5-Min Chart

Esto también ha hecho que los tipos a 30 años vuelvan a superar el nivel de resistencia clave del 4,8%, zona en la que coqueteaban los tipos y un nivel que se remonta a alrededor de 2011. Por lo tanto, el nuevo movimiento por encima del 4,8% es un gran problema.

Desde el viernes, el movimiento del mercado de valores ha estado ligado a la bajada de los tipos en el extremo largo de la curva. Por lo tanto, si los tipos siguen subiendo tras la débil subasta de bonos del Tesoro de ayer, cabría pensar que las ganancias del mercado de valores retrocederán.

Descripción: US 30-Year Bond Yields Chart
 

Repunta el índice dólar

Además, el índice dólar subió ayer tras caer seis días consecutivos. El índice dólar se ha recuperado y ahora podría estar subiendo hasta probar la zona de 107,10.

Descripción: DXY-Daily Chart

El S&P 500 forma un doble techo

En el gráfico horario, el S&P 500 podría haber formado un doble techo. Debería confirmarse hoy, con un movimiento a la baja y hacia los 4.300 puntos. Lo que también es clave es que los máximos de 4.385 también se han mantenido hasta ahora.

Ayer también se creó un patrón envolvente bajista en el S&P 500, y eso también podría señalar un punto de inflexión en el reciente repunte.


 

El Nasdaq en un nivel de resistencia

Al menos ayer, los máximos del Nasdaq se situaron en el nivel de resistencia de una tendencia bajista que comenzó a mediados de julio, y el índice revirtió su rumbo ayer para situarse en 15.330 puntos. Eso podría significar algo. Pero podría no significar nada. El Nasdaq también formó ayer un patrón envolvente bajista.

Descripción: NDX-Daily Chart

A la espera del informe de resultados del 3T de JPMorgan (NYSE:JPM)

JPMorgan presenta hoy sus resultados, y las estimaciones de beneficios para el tercer trimestre no han dejado de aumentar, por lo que parece que el listón está un poco más alto esta vez. Las acciones han estado cayendo hasta el informe de resultados de hoy y no parece reflejar el entusiasmo de las estimaciones de los analistas.

Descripción: JP Morgan Valuations

En general, las estimaciones de beneficios del S&P 500 han mejorado desde mediados de julio en alrededor de un 1%. Por lo general, en el primer y segundo trimestres, hemos observado revisiones a la baja de los beneficios según se acercaba la temporada de presentación de resultados y revisiones al alza a medida que avanzaba la temporada. Esta vez parece ser diferente, con estimaciones al alza durante la temporada de resultados.

Dadas las ganancias del mercado de valores desde primavera, parece que las expectativas volverán a ser de resultados mejores de lo previsto, pero esta vez, el listón está más alto que en los dos trimestres anteriores, y eso puede hacer que esta temporada de presentación de resultados sea más difícil de lo que algunos esperan. Pero ya veremos. Quizá los resultados de JPMorgan nos den la pista.

Descripción: JPM Valuations

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