Datos macro

Los analistas prevén que el PBOC mantenga el tipo de interés a medio plazo el lunes


FOTO DE ARCHIVO. La sede del Banco Popular de China, el banco central, en Pekín , China, el 3 de febrero de 2020. REUTERS/Jason Lee

SHANGHÁI/SINGAPUR, 13 oct (Reuters) – Se espera que el banco central de China mantenga sin cambios los costes de los préstamos, pero que aumente la liquidez cuando renueve el lunes préstamos a medio plazo por valor de 500.000 millones de yuanes (68.440 millones de dólares), según mostró un sondeo de Reuters entre observadores del mercado.

El banco central de China (PBOC, por sus siglas en inglés) camina por la cuerda floja entre el mantenimiento de la liquidez para ayudar a una economía en dificultades y la estabilización del yuan ante las expectativas de “tipos más altos durante más tiempo” en Estados Unidos.

La mayoría de los operadores y analistas esperan que el PBOC inyecte nuevos fondos para aliviar las condiciones de financiación, ya que la fuerte emisión de bonos y la recaudación de impuestos por parte del Gobierno en octubre probablemente causarán problemas de liquidez.

La economía china, la segunda mayor del mundo, ha mostrado signos de estabilización en el último mes, aunque muchos analistas afirman que el Gobierno podría tener que intensificar las medidas de apoyo para reforzar la recuperación. Las medidas fiscales pueden ser el camino a seguir, dicen, dado que un estímulo monetario significativo podría perjudicar a un yuan ya débil.

Los 28 observadores del mercado encuestados esta semana predijeron que el PBOC mantendría el tipo de interés de los préstamos a medio plazo sin cambios en el 2,5% para la renovación mensual del lunes.

Veintiún encuestados, es decir, el 75%, esperaban que las ofertas de fondos del PBOC superaran los 500.000 millones de yuanes que vencían, con aproximadamente 100.000-200.000 millones de yuanes de nuevas inyecciones de fondos, mientras que los otros siete preveían que el banco central se limitaría a prorrogar todos los préstamos que vencían.

Hacia finales de año, la presión parece provenir de las condiciones de financiación y de la oferta de bonos del Estado, según los analistas de TF Securities.

La escala y el ritmo de las emisiones de bonos del Estado y bonos especiales de refinanciación están superando las expectativas, lo que está causando una presión temporal sobre las condiciones de financiación, dijeron los analistas.

Muchos observadores del mercado también esperan que los dirigentes económicos adopten medidas de estímulo fiscal, ya que cualquier nuevo recorte de los tipos de interés podría someter a la divisa yuan a una mayor presión por el aumento de la brecha de rendimientos con Estados Unidos.

Sin embargo, algunos analistas siguen pensando que es posible recortar los tipos en el cuarto trimestre.

Xing Zhaopeng, estratega jefe para China de ANZ, espera que el PBOC recorte los tipos de interés oficiales cada trimestre a partir de ahora, alegando la falta de dinamismo de la demanda interna y el agravamiento de la crisis inmobiliaria.

(1 $ = 7,3060 yuanes chinos renminbi)

(Li Gu en Shanghai y Tom Westbrook en Singapur; Edición de Shri Navaratnam, editado en español por José Muñoz)

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