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La Réserve fédérale ne réduira probablement pas les taux d’intérêt cette année, Mizuho conseille de ne pas sous-estimer le pouvoir d’achat des consommateurs américains



 

Les économistes de Mizuho ont prédit pour 2024 que la Réserve fédérale ne réduira pas les taux d’intérêt cette année, ce qui contraste fortement avec les prévisions habituelles.

Alors que la plupart des prévisions annoncent de multiples réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en 2024, ces analystes estiment que la situation économique pourrait ne pas remplir les conditions recherchées par la banque centrale. Ils soulignent que les fortes dépenses des consommateurs américains exercent une influence importante.

Bien que la Réserve fédérale semble encline à baisser les taux d’intérêt, ces analystes attirent l’attention sur l’augmentation du produit intérieur brut réel à 5 % au troisième trimestre, malgré le risque d’une récession causée par des problèmes de crédit, ce qui démontre la force des dépenses de consommation.

Récemment, quelqu’un m’a posé la question suivante : “Êtes-vous opposé à la politique de la Réserve fédérale ? C’est une question valable, étant donné que nous sommes peut-être les seuls dans le secteur financier à ne pas incorporer les réductions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale dans nos prévisions macroéconomiques pour 2024”, ont fait remarquer les analystes.

“Pour clarifier, nous ne nous opposons pas aux politiques de la Réserve fédérale ! Il est évident que la Réserve fédérale cherche à réduire les taux d’intérêt ; cependant, notre analyse indique que les conditions économiques et le marché de l’emploi pourraient ne pas présenter la chance que les décideurs politiques cherchent à réduire les taux d’intérêt”, ont-ils expliqué.

Malgré les inquiétudes concernant une éventuelle crise du crédit due aux inversions persistantes de la courbe des taux, ces analystes affirment qu’il n’y a pas de base substantielle pour un tel événement. La solidité des états financiers des ménages, des entreprises non financières et des banques, associée à l’absence d’asymétrie entre les actifs et les passifs ou de gonflement des prix des actifs, atténue les craintes d’une contraction prochaine du crédit.

Les analystes conseillent de ne pas s’attendre à ce que la deuxième chaussure tombe, ce qui implique que ces craintes sont sans fondement.

“Sous-estimer le consommateur américain est l’erreur la plus fréquente commise par les prévisionnistes économiques nationaux, et c’est une erreur de ne pas sous-estimer la Réserve fédérale”, affirment-ils.

Sans crise du crédit imminente ni manque de liquidités, les analystes maintiennent une projection positive pour 2024. Compte tenu de la vigueur du marché de l’emploi et de l’augmentation constante des salaires, sans tenir compte de l’inflation, ils estiment que la Réserve fédérale n’aura guère l’occasion d’abaisser les taux d’intérêt, même si la banque centrale est impatiente de le faire.

“Notre projection pour 2024 est nettement plus positive que la prévision générale d’une augmentation de 1 % du produit intérieur brut réel, ce qui suggère que la vigueur du marché de l’emploi limitera la capacité de la Réserve fédérale à réduire les taux d’intérêt, ce qu’elle souhaite ardemment faire”, affirment-ils.

“En outre, si la Réserve fédérale décide d’abaisser les taux d’intérêt sans données économiques de soutien, la valeur du dollar américain pourrait diminuer de manière significative et la réduction favorable de l’inflation observée en 2023 pourrait rapidement s’inverser”, concluent-ils.

Cet article a été produit et traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.

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