Visión del mercado

¿Ha llegado el momento de comprar? Un mercado seguramente sí

 

  • Temor entre los inversores pero dos datos pondrán las cosas en perspectivas para entender que hay que estar tranquilos.
  • Veremos tres razones de peso que podrían estar indicando que es momento de comprar oro.
  • En 2023 los lunes y los viernes son los dos días mágicos de la semana para los inversores.
  • El rally del zumo de naranja no cesa, sube con mucha fuerza este año y detrás hay razones de peso.

Ranking de las Bolsas en 2023

Así va el ranking de las principales Bolsas mundiales en lo que llevamos de año:

  • Nasdaq +27,82%
  • Nikkei japonés +18,78%
  • FTSE MIB italiano +17,31%
  • Ibex 35 español +12,23%
  • S&P 500 +11,68%
  • Dax alemán +9,38%
  • Euro Stoxx 50 +9,25%
  • Cac francés +9,06%
  • Dow Jones +0,92%
  • FTSE 100 británico +0,57%
  • Hang Seng chino -11,60%

Sentimiento de los inversores (AAII)

El sentimiento alcista, es decir, las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, cayó 3,5 puntos porcentuales hasta el 27,8% y sigue por debajo de su media histórica del 37,5%.

El sentimiento bajista, es decir, las expectativas de que los precios de las acciones caerán en los próximos seis meses, aumentó 6,3 puntos porcentuales hasta el 40,9% y sigue por encima de su promedio histórico del 31%.

Dos cuestiones para poner las cosas en perspectiva y evitar temores

Vamos a poner las cosas en perspectiva tras las últimas caídas del S&P 500. Concretamente 2 cuestiones:

1º El índice ha tenido una rentabilidad media del +10% anual desde el año 1928 y lo ha hecho a pesar de una caída media intraanual del -16% (en 2023 un -8%).

Te dejo a modo de ejemplo caídas importantes durante el año y que finalmente cerró el ejercicio con buenos números:

  • Año 2020: -33,9% / +18,4%
  • Año 2016: -10,5% / +12%
  • Año 2012: -9,9% / +16%
  • Año 2009: -27,6% / +26,5%

Fíjate que desde 1928, ha habido 55 años en los que el S&P 500 llegó a caer durante el ejerció más de un -7% y cerró el año en verde.

Por tanto, dos ideas que siempre conviene tener presente: por un lado, ninguna recompensa viene sin riesgo. Por otro lado, caídas de entre un 7-10% durante el año viene a ser lo “normal” y ello no implica que el año en su conjunto vaya ser negativo.

2º En lo que llevamos de año, el S&P 500 ha tenido 23 sesiones con caídas de un -1% o más. Puede parece mucho, pero en realidad es bastante normal, de hecho desde 1928 la media de este tipo de caídas es de 30 en el año (algunos años llegaron a tener muchas más, como por ejemplo en 2022 fueron 63 sesiones).

La magia de los lunes

En lo que llevamos de 2023, si algo está quedando claro es que los mejores días para el S&P 500 están siendo los lunes y los viernes.

Es más, en el caso de los lunes, estamos ante el segundo mejor año de los lunes desde la Segunda Guerra Mundial, sólo por detrás del año 2010.

La rentabilidad anualizada de cada uno de los cinco días de la semana en 2023 es la siguiente: los lunes tiene un +61,9%, los martes -25,2%, los miércoles -33,4%, los jueves +26,6% y los viernes +54,6%.

¿Momento de comprar oro?

La respuesta es que seguramente sí. De hecho lo comenté en Twitter (NYSE:TWTR) el miércoles 4 de octubre.

Para ello utilicé uno de los ETFs más importantes que replica la evolución del oro, el SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD) (Estados Unidos).

Vamos a ver varias razones de peso.

Oro

– La historia nos muestra que el oro sube después de que el rendimiento real a 10 años de Estados Unidos alcanza el 2% o más, como sucede ahora. De media, 3 meses después sube +3,3%, 6 meses después +6,5%, 12 meses después +12,8%.

– Llegó a su soporte de 168,35 el día siguiente, el jueves. Fue tocarlo y subir de momento a 170,23.

– Los niveles de sobreventa son muy elevados, no vistos desde junio del 2018.

El rally del zumo de naranja

Los precios del zumo de naranja se están disparando con bastante fuerza (un +82% en 2023).

Naranja

Dos son las principales razones:

  • El mal tiempo
  • Una enfermedad en los cultivos de cítricos.

Florida, el mayor productor de naranjas de Estados Unidos, se ha visto especialmente afectada por el impacto de los huracanes y una helada. Se espera que la cosecha de naranjas de Florida sea la menor desde la temporada 1936-1937.

El riesgo latente

La comidilla en Wall Street esta última semana ha sido que la Reserva Federal puede estar poniendo en riesgo su esperado aterrizaje suave de la economía al aceptar tácitamente un aumento de las tasas de interés a largo plazo a los niveles más altos desde el año 2007.

El aumento del rendimiento de los bonos incrementa el peligro en el corto plazo, algo similar a la quiebra de los bancos regionales del mes de marzo. Y a más largo plazo, amenaza con debilitar la economía al aumentar notablemente los costes de endeudamiento para consumidores y empresas.

El riesgo radica en que el aumento de las tasas a largo plazo cause más daño de lo que espera la Reserva Federal. El colapso del Silicon Valley Bank (OTC:SIVBQ) en marzo se produjo a raíz de un aumento en los rendimientos de los bonos que fue impulsado en parte por las duras palabras por parte del presidente Jerome Powell.

El aumento de las tasas también se produce en un momento en que la economía ya se enfrenta a una serie de obstáculos, desde la reanudación de los pagos de préstamos estudiantiles hasta una huelga de los trabajadores del sector automovilístico.

En un contexto volátil, contar con la mejor información del mercado que pueda afectar a nuestra cartera de valores es fundamental. En este sentido, la herramienta profesional InvestingPro puede ayudarle.

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